- La hausse brutale des prix du pétrole, provoquée par les perturbations de production au Moyen-Orient et le blocage du détroit d’Ormuz, fait craindre un nouveau choc énergétique mondial.
- Entre inflation en hausse, croissance menacée et marchés financiers sous tension, économistes et investisseurs redoutent un scénario rappelant les grandes crises énergétiques passées.
La flambée des prix du pétrole intervient dans un contexte de perturbations croissantes de la production au Moyen-Orient, l’une des principales régions énergétiques du monde. Plusieurs producteurs du Golfe ont commencé à réduire leurs volumes ou à déclarer des cas de force majeure, alors que les capacités de stockage se remplissent rapidement et que les routes d’exportation restent bloquées.
Le Koweït a indiqué avoir entamé une réduction de sa production de brut tout en déclarant un cas de force majeure. L’Irak a déjà réduit sa production d’environ 1,5 million de barils par jour et averti que les baisses pourraient dépasser 3 millions de barils par jour si les blocages des routes d’exportation persistent.
Dans le secteur gazier, le Qatar a suspendu la liquéfaction de son gaz naturel liquéfié (GNL) et déclaré un cas de force majeure sur ses exportations. De son côté, Abu Dhabi National Oil Co. a indiqué qu’elle gérait activement sa production offshore à mesure que les pressions sur les capacités de stockage augmentent.
La crise se répercute déjà en Asie. Selon Reuters, plusieurs raffineurs et producteurs pétrochimiques ont commencé à réduire leur activité et à déclarer des cas de force majeure, faute d’approvisionnement stable en matières premières provenant du Moyen-Orient.
JPMorgan alerte sur des perturbations « plus rapides que prévu »
Les grandes banques internationales commencent à mesurer l’ampleur du choc. Dans une note de recherche, JPMorgan estime que les perturbations de production pourraient encore s’intensifier.
« Les perturbations de l’approvisionnement dans le Golfe s’accélèrent plus vite que prévu, car les contraintes de stockage commencent à forcer des arrêts de production en amont dans toute la région », souligne la banque.
Selon ses estimations, environ 2,5 millions de barils par jour étaient déjà à l’arrêt après sept jours de conflit, même si les perturbations signalées semblent pour l’instant plus proches de 2 millions de barils par jour.
La banque prévient toutefois que les réductions pourraient dépasser 4 millions de barils par jour d’ici le 13 mars, ce qui accentuerait encore la tension sur les marchés énergétiques.
Inflation et croissance : l’économie mondiale sous pression
La hausse des prix de l’énergie risque désormais d’alimenter une nouvelle vague inflationniste. Dans un rapport d’économie mondiale, Goldman Sachs estime que « le principal impact économique pour la plupart des pays est que la récente hausse des prix du pétrole à environ 80 dollars le baril stimulera l’inflation et ralentira la croissance ».
Selon la banque américaine, un pétrole proche des niveaux actuels pourrait ajouter 0,2 point de pourcentage à l’inflation mondiale et réduire la croissance globale de 0,1 point.
Un passage temporaire à 100 dollars le baril aurait un impact plus marqué, avec 0,7 point d’inflation supplémentaire et 0,4 point de croissance en moins.
Les États-Unis devraient être moins touchés que les grandes économies importatrices d’énergie, car le pays dépend davantage de sa production domestique. Mais les consommateurs ressentent déjà l’effet à la pompe.
De son côté, Reuters indique que les prix de l’essence aux États-Unis ont bondi de plus de 10 % en une semaine. L’AAA (American Automobile Association ) rapporte que la moyenne nationale de l’essence ordinaire a augmenté d’environ 27 cents, atteignant 3,25 dollars le gallon.
Cette hausse du carburant pourrait peser sur les dépenses des ménages, renchérir les coûts du transport de marchandises et des compagnies aériennes, tout en compliquant la stratégie de la Réserve fédérale si l’inflation globale reste persistante.
Le gaz européen menacé par l’arrêt du GNL qatari
En dehors des États-Unis, les conséquences pourraient être encore plus importantes. De nombreuses économies, notamment en Europe et en Asie, dépendent fortement des importations d’énergie. Goldman Sachs estime que l’impact inflationniste sera particulièrement marqué en Europe centrale et orientale ainsi qu’en Asie.
La situation est aggravée par l’arrêt de la production de GNL au Qatar, qui représente environ 19 % de l’approvisionnement mondial. La banque a d’ailleurs relevé sa prévision du prix du gaz TTF pour avril 2026 à 55 euros par mégawattheure, contre 36 euros auparavant, avertissant qu’une perturbation prolongée pourrait recréer des conditions similaires à la crise énergétique européenne de 2022.
Le détroit d’Ormuz bloqué, une artère énergétique paralysée
Au cœur de la crise se trouve également un goulot d’étranglement stratégique : le détroit d’Ormuz. Cette voie maritime traite habituellement près de 20 % des flux mondiaux de pétrole et de GNL. Son blocage depuis plusieurs jours provoque des tensions logistiques majeures.
Les exportateurs du Golfe disposent de moins de navires disponibles tandis que les réservoirs de stockage se remplissent rapidement.
Face à cette situation, les producteurs tentent de rediriger leurs cargaisons. Le pétrole saoudien est ainsi de plus en plus envoyé vers Yanbu, sur la mer Rouge, tandis que l’Égypte cherche à se positionner comme un corridor alternatif pour les exportations énergétiques.
Le Brent bondit de plus de 25 %, un record historique
Sur les marchés pétroliers, la réaction a été spectaculaire. Les contrats à terme sur le Brent ont enregistré une hausse de 25,3 % lundi, atteignant 116,13 dollars le baril. Si les prix restent au-dessus de 112 dollars, il s’agira de la plus forte progression en une seule journée depuis le lancement des contrats à terme sur le Brent en juin 1988.
Le précédent record remonte au 2 avril 2020, lorsque le Brent avait progressé de plus de 21 %. À l’époque, un tweet du président américain Donald Trump pendant la pandémie avait nourri l’espoir d’un accord de réduction de production entre l’Arabie saoudite et la Russie.
Les marchés mondiaux plongent face à la crise énergétique
La flambée des prix de l’énergie a également provoqué une vague de nervosité sur les marchés financiers. Les contrats à terme sur le S&P 500 et le Stoxx Europe 600 ont chuté respectivement de 1,9 % et 2,4 %.
En Asie, la correction a été encore plus sévère, les investisseurs craignant l’impact d’un choc énergétique sur des économies très dépendantes des importations. « Rien qu’en regardant l’évolution des prix en Asie, un mot résume tout : la peur », a déclaré Nicholas Chui, gestionnaire de portefeuille chez Franklin Templeton, cité par le Financial Times. « Les investisseurs ne veulent tout simplement pas être exposés au marché à ce stade. »
Les marchés boursiers asiatiques ont subi de lourdes pertes. L’indice TOPIX au Japon a reculé de 5,2 %, tandis que le KOSPI sud-coréen a plongé de 8,1 %. En Chine, le CSI 300 a cédé 1,7 %, alors que l’indice Hang Seng à Hong Kong a abandonné 2,6 %.
Pour les économistes, le principal risque réside désormais dans la durée des perturbations. Si le conflit au Moyen-Orient se prolonge et que les exportations restent entravées, l’économie mondiale pourrait faire face à un nouveau cycle de hausse des prix de l’énergie, d’inflation persistante et de ralentissement de la croissance. Un scénario qui rappelle à quel point la stabilité énergétique mondiale reste fragile face aux tensions géopolitiques.