- La SNCF signe un premier semestre historique en 2025 avec un bénéfice net multiplié par six, porté par l’augmentation du trafic ferroviaire, la hausse des péages et l’amélioration des marges de SNCF Voyageurs et SNCF Réseau.
- Un résultat qui permet au groupe de maintenir ses investissements massifs et ses ambitions en matière d’emploi.
Le groupe ferroviaire a réalisé un bénéfice net de 950 millions d’euros au premier semestre 2025, contre 143 millions un anplus tôt. Un résultat multiplié par plus de six, salué jeudi 24 juillet par le PDG Jean-Pierre Farandou lors de la présentation des résultats financiers du groupe : « Ces performances exceptionnelles montrent que notre stratégie porte ses fruits, dans un contexte de forte demande de mobilité ferroviaire. »
Une dynamique portée par SNCF Voyageurs et SNCF Réseau
Le redressement spectaculaire du groupe repose largement sur les performances de ses deux principales entités : SNCF Voyageurs et SNCF Réseau.
Avec un chiffre d’affaires de 10,4 milliards d’euros, SNCF Voyageurs voit ses revenus progresser de 3,2 %, tirés par une hausse de fréquentation sur tous les types de trains : +1,7 % pour le TGV, +3,9 % pour les TER, +6,5 % pour le Transilien, et +3,1 %pour Intercités.
« La croissance se poursuit, même si elle ralentit par rapport aux années précédentes, avec des trains de plus en plus remplis », a souligné Laurent Trevisani, directeur financier du groupe.
Pour faire face à cette demande, la compagnie attend avec impatience la livraison des nouveaux TGV de génération Océane par Alstom. « Ceci dit, il y a encore de la place disponible (…) dans le secteur du transport régional (TER et Transilien) », a-t-il ajouté.
SNCF Voyageurs continue par ailleurs de dominer l’ouverture à la concurrence. Elle a remporté trois appels d’offre TER sur trois au premier semestre, portant à sept sur dix les victoires du groupe depuis le début de cette libéralisation.
SNCF Réseau renforce ses marges grâce aux péages
SNCF Réseau, qualifié de « pivot du système » par la direction, a vu sa marge progresser de 300 millions d’euros, portée par une augmentation du trafic et une hausse des tarifs de péage : +2,5 % pour la grande vitesse et le fret, +6 % pour les TER et Intercités. Des ajustements qui suscitent des tensions avec les Régions, principales financeuses du transport régional, du fait de tarifs déjà parmi les plus élevés d’Europe.
Mais ces recettes supplémentaires permettent au gestionnaire d’infrastructure de maintenir le cap sur ses priorités.
« L’entreprise est donc en capacité de continuer à investir massivement dans la régénération des infrastructures », a insisté Laurent Trevisani.
Keolis et Geodis à la peine
Tous les voyants ne sont toutefois pas au vert. Le chiffre d’affaires global du groupe SNCF n’a progressé que de 0,6 %, pour atteindre 21,5 milliards d’euros. Une croissance freinée par la baisse d’activité de certaines filiales, notamment Keolis (-7,1 %),qui a perdu l’exploitation du tramway de Melbourne, et Geodis (-1,4 %), victime du ralentissement industriel en Europe et aux États-Unis.
Rail Logistics Europe, le pôle fret ferroviaire, s’en sort mieux avec une quasi-stabilité de ses revenus (-0,2 %).
Maintien des investissements et perspectives 2028
Malgré ces contrastes, la SNCF investit massivement : 4,9 milliards d’euros au premier semestre, avec un objectif de 11 milliards sur l’année. L’entreprise prévoit également de recruter 20 000 personnes en 2025, un signal fort adressé au secteur de l’emploi ferroviaire.
Le groupe se félicite en outre des récentes annonces du gouvernement concernant le financement des infrastructures à l’horizon 2028. Une loi-cadre est en préparation pour garantir 4,5 milliards d’euros annuels à partir de cette date.
« Les conclusions tirées lors de la conférence de juillet nous permettent de lancer les commandes aux prestataires pour se mettre en situation d’assurer les travaux nécessaires », a déclaré Laurent Trevisani.