- La compagnie aérienne britannique EasyJet a annoncé avoir conclu un accord de principe avec le fonds d’investissement américain Castlelake sur les principaux termes financiers d’une éventuelle offre publique d’achat.
- L’opération valoriserait le transporteur à plus de 5 milliards de livres sterling, mais aucun accord définitif n’a encore été conclu.
Nouvelle étape dans le dossier du rachat d’EasyJet. La compagnie aérienne britannique a indiqué dimanche être parvenue à un « accord de principe » avec le fonds américain Castlelake concernant les principaux paramètres financiers d’une éventuelle offre de rachat.
La proposition valoriserait EasyJet à 6,90 livres par action, soit une capitalisation supérieure à 5 milliards de livres sterling (près de 6milliards d’euros).
Dans un communiqué, le conseil d’administration précise qu’il est « disposé à recommander aux actionnaires » cette proposition, à condition qu’une « intention ferme » de déposer une offre soit officiellement annoncée.
Le calendrier des négociations est également prolongé. Initialement attendu ce dimanche, le dépôt d’une offre ferme peut désormais intervenir jusqu’au 3 août, laissant davantage de temps aux deux parties pour finaliser leurs discussions.
EasyJet rappelle toutefois qu’« il n’existe aucune certitude » qu’une offre définitive sera effectivement déposée.
Plusieurs offres rejetées avant un rapprochement
Les discussions entre les deux groupes ont connu plusieurs rebondissements ces derniers mois. EasyJet avait auparavant rejeté quatre propositions successives de Castlelake. La troisième avait notamment été qualifiée de « hautement opportuniste, formulée dans le contexte d’un cours de l’action EasyJet temporairement déprimé », en raison des tensions géopolitiques au Moyen-Orient qui ont pesé sur l’ensemble du secteur aérien.
La compagnie avait néanmoins infléchi sa position le 25 juin en acceptant d’accorder au fonds américain « l’accès à des informations commerciales limitées », dans l’objectif d’obtenir une offre financière plus attractive. Cet échange semble avoir permis d’aboutir à un terrain d’entente sur les principaux aspects économiques de la transaction.
Castlelake mise sur la croissance et la modernisation d’EasyJet
Dans son communiqué, EasyJet indique que Castlelake a exprimé « (son) profond respect » pour la compagnie ainsi que « son intention de soutenir sa croissance future et sa transformation en une compagnie aérienne européenne plus solide ».
Le fonds d’investissement soutient également les investissements engagés par le transporteur britannique dans le renouvellement de sa flotte.
Selon EasyJet, Castlelake « soutient le programme de modernisation de la flotte d’EasyJet, qu’elle considère comme central pour la compétitivité, l’efficacité et les objectifs de durabilité à long terme ».
Fondé en 2005, Castlelake gère environ 38 milliards de dollars d’actifs. Le fonds est particulièrement présent dans le financement de l’aéronautique. D’après le Financial Times, il possède une flotte d’environ 375 avions loués à plusieurs compagnies internationales, dont Etihad, Qantas, Air India Express, Frontier et Viva.
Un contexte financier encore fragile pour EasyJet
Cette opération intervient alors qu’EasyJet continue de subir les conséquences des tensions géopolitiques sur son activité. En mai, la compagnie avait publié une perte semestrielle en hausse par rapport à l’année précédente, attribuant cette dégradation notamment aux répercussions du conflit au Moyen-Orient sur le trafic aérien. La direction avait également averti que le second semestre de son exercice serait lui aussi pénalisé.
Castlelake poursuit parallèlement sa stratégie d’investissement dans le transport aérien européen. En 2023, le fonds avait acquis environ 32 % de la compagnie scandinave SAS, une participation actuellement en cours de rachat par Air France-KLM.
Si l’offre sur EasyJet se concrétise, elle constituerait l’une des opérations les plus importantes de l’année dans le secteur aérien européen et renforcerait la présence de Castlelake dans une industrie en pleine recomposition.