- Les financements accordés par les banques tunisiennes aux entreprises et aux travailleurs indépendants ont progressé de 2,199 milliards de dinars au premier semestre 2026, contre 1,275 milliard un an auparavant.
- Portée principalement par les services et le redressement de l’industrie, cette dynamique contraste avec le net ralentissement des crédits destinés aux particuliers.
Les établissements de crédit tunisiens ont renforcé leur soutien aux professionnels durant les six premiers mois de 2026. Entre janvier et juin, les financements accordés aux entreprises et aux travailleurs indépendants ont augmenté de 2,199 milliards de dinars, selon la note de conjoncture économique de la Banque centrale de Tunisie.
Cette progression est nettement supérieure à celle enregistrée au premier semestre 2025, lorsque la hausse s’était limitée à 1,275 milliard de dinars. L’amélioration concerne l’ensemble des branches d’activité, avec des écarts néanmoins importants entre les secteurs.
Les services captent l’essentiel des nouveaux crédits
Le secteur des services demeure le principal moteur de la croissance des financements bancaires. Ses encours de crédits ont augmenté de 1,684 milliard de dinars au premier semestre 2026, après une progression de 1,272 milliard sur la même période de 2025.
À lui seul, le tertiaire concentre ainsi plus des trois quarts de l’augmentation des crédits accordés aux professionnels. Cette prépondérance confirme le poids des services dans la demande de financement de l’économie tunisienne.
L’industrie affiche également une évolution favorable. Les concours bancaires destinés aux entreprises industrielles ont progressé de 414 millions de dinars, alors qu’ils avaient reculé de 64 millions au cours des six premiers mois de 2025. Ce retournement constitue l’une des principales évolutions observées sur la période.
Les financements accordés à l’agriculture et à la pêche ont, pour leur part, augmenté de 101 millions de dinars, contre une hausse de 67 millions un an auparavant. La répartition sectorielle détaillée est également présentée dans cette synthèse des données de la BCT.
Le crédit aux particuliers marque le pas
La tendance se révèle beaucoup moins dynamique du côté des ménages. Les financements accordés aux particuliers n’ont progressé que de 108 millions de dinars entre janvier et juin 2026.
Ce montant est inférieur de près de 61 % à celui du premier semestre 2025, lorsque la hausse avait atteint 276 millions de dinars. Cette évolution fait apparaître un contraste marqué entre l’accélération du financement des activités économiques et la faible progression des concours destinés aux particuliers.
Ce ralentissement rejoint le constat dressé par la BCT à l’issue de la réunion de son Comité de surveillance macroprudentielle du 27 août 2026. L’institution avait alors relevé une évolution modérée de l’activité globale du crédit, en lien notamment avec la faiblesse des financements accordés au secteur privé et aux particuliers.
Les créances sur l’économie progressent de 3 %
Au-delà des seuls crédits professionnels, les créances sur l’économie ont enregistré une hausse de 3 % au premier semestre 2026, représentant 3,735 milliards de dinars. Leur progression avait été limitée à 1,3 %, soit 1,490 milliard de dinars, sur la même période de 2025.
Cette accélération traduit une amélioration du rythme global de financement de l’activité économique. Elle s’explique notamment par une progression de 12,8 % du portefeuille de titres, équivalant à 935 millions de dinars, contre 6,4 % et 461 millions un an auparavant.
Les crédits accordés à l’économie ont parallèlement augmenté de 2,4 %, soit 2,800 milliards de dinars, après une hausse de seulement 0,9 %, représentant 1,030 milliard, au premier semestre 2025.
La reprise reste toutefois inégalement répartie. Les services dominent largement les nouveaux concours, tandis que l’industrie retrouve une évolution positive après la contraction enregistrée en 2025.
Les créances sur l’administration centrale ralentissent
À la fin de juin 2026, le stock des créances nettes sur l’administration centrale atteignait environ 69,209 milliards de dinars. Sur les six premiers mois de l’année, il a augmenté de 4,382 milliards, contre 5,836 milliards un an plus tôt.
Cette décélération résulte notamment d’une progression moins soutenue des facilités accordées à l’État pour financer le budget. Celles-ci ont augmenté de 2,700 milliards de dinars, après une hausse de 3,650 milliards au premier semestre 2025.
Le stock de bons du Trésor détenus par les banques a également progressé moins rapidement. Son augmentation s’est établie à 2,449milliards de dinars, contre 3,815 milliards à la fin de juin 2025.
Parallèlement, le compte courant du Trésor a diminué de 29 millions de dinars. Cette baisse a produit un effet expansif limité, alors que ce compte avait augmenté de 1,362 milliard au cours de la période correspondante de 2025.
Des émissions de bons du Trésor en nette diminution
Les émissions de bons du Trésor ont atteint 5,454 milliards de dinars au premier semestre 2026. Dans le même temps, les remboursements se sont élevés à 3,368 milliards, portant les souscriptions nettes à 2,086 milliards de dinars.
Un an auparavant, les émissions avaient totalisé 8,954 milliards de dinars, tandis que les remboursements s’établissaient à 6,359milliards. Les souscriptions nettes ressortaient alors à 2,595 milliards de dinars.
La baisse simultanée des émissions et des souscriptions nettes témoigne d’un recours moins important au marché des bons du Trésor au cours des six premiers mois de 2026. Dans le même temps, l’accélération des créances sur l’économie et des crédits professionnels signale une orientation plus dynamique des financements bancaires vers l’activité productive, même si les services continuent d’en être les principaux bénéficiaires.