La Commission europeenne a autorise, mardi 20 octobre, l'OPA de Daniel Kretinsky sur Fnac Darty au titre du controle des concentrations. Cette derniere etape reglementaire ouvre la voie a une cloture de l'offre attendue debut novembre, au prix de 35 euros par action.
| Prix de l'offre par action | 35 euros par actionapres paiement du dividende de 1 euro au titre de l'exercice 2025 |
|---|---|
| Prix par Oceane | 81,16 euros par Oceaneinitialement fixe a 81,12 euros |
| Participation actuelle de Daniel Kretinsky | environ 28,5 % du capitalpremier actionnaire de Fnac Darty |
| Seuil vise par Kretinsky | 50 % du capitalobjectif de controle majoritaire |
| Participation de Ceconomy | plus de 20 % de Fnac Dartydistributeur allemand en cours de rachat par JD.com |
L’OPA de Daniel Kretinsky sur Fnac Darty franchit sa dernière étape réglementaire. Le groupe de distribution et EP FR HOLDCo, le véhicule contrôlé par EP Group chargé de l’opération, ont annoncé mardi 20 octobre avoir obtenu le feu vert de la Commission européenne au titre du contrôle des concentrations.
« Fnac Darty et EP FR HOLDCo (…) annoncent avoir obtenu l’autorisation de la Commission européenne au titre du contrôle des concentrations pour le projet d’acquisition de Fnac Darty », indiquent les deux sociétés dans leur communiqué. Cette décision « constitue la dernière autorisation attendue de l’opération ».
Une clôture de l’offre attendue début novembre
L’autorisation européenne permet désormais de préciser les dernières échéances de l’OPA. Selon le communiqué, « l’Autorité des marchés financiers (l’AMF) fera connaître dans les prochains jours le calendrier définitif de l’offre et notamment la date de clôture de l’offre », laquelle est « attendue début novembre ».
Annoncée en janvier, l’opération avait été déclarée conforme par l’AMF le 7 mai, avant son ouverture le 12 mai. Le conseil d’administration de Fnac Darty avait également émis un avis favorable. Le calendrier restait toutefois suspendu à l’obtention de l’autorisation européenne sur les concentrations.
Cette étape réglementaire ne signifie donc pas encore que la prise de contrôle est réalisée : le résultat de l’offre dépendra des titres apportés à EP Group.
Daniel Kretinsky veut franchir le seuil de 50 % du capital
Déjà premier actionnaire de Fnac Darty avec environ 28,5 % du capital, Daniel Kretinsky entend dépasser le seuil de 50 %. L’objectif est de transformer sa position d’actionnaire de référence en contrôle majoritaire du spécialiste des produits électroniques, de l’électroménager et des biens culturels.
Cette montée au capital intervient dans un contexte de recomposition de l’actionnariat. Le géant chinois du commerce en ligne JD.com a engagé le rachat du distributeur allemand Ceconomy, qui détient lui-même plus de 20 % de Fnac Darty. La réalisation de cette acquisition lui donnerait ainsi, indirectement, la position de deuxième actionnaire du groupe français.
Une majorité détenue par EP Group limiterait la capacité de ce nouvel actionnaire indirect à peser sur les orientations de Fnac Darty, sans pour autant supprimer l’influence attachée à sa participation.
Le dossier JD.com fait l’objet d’un examen distinct
Le projet de rachat de Ceconomy suit une procédure réglementaire différente. En mai, la Commission européenne avait ouvert une enquête approfondie au titre du règlement sur les subventions étrangères, sur fond de soupçons d’aides publiques chinoises susceptibles de fausser la concurrence.
Pékin avait dénoncé des « mesures inappropriées de juridiction extraterritoriale ». JD.com avait, de son côté, affirmé que l’acquisition serait financée par des prêts bancaires privés et ses ressources propres, en contestant le recours à des subventions étrangères liées à l’opération.
Un prix de 35 euros par action après le dividende
Pour les actionnaires de Fnac Darty, les conditions financières de l’OPA tiennent compte du dividende versé au printemps. Le communiqué précise que « le prix de l’offre est de 35 euros par action après le paiement le 5 juin 2026 d’un dividende au titre de l’exercice 2025 de 1 euro par action et de 81,16 euros par Oceane ».
Le prix initial était de 36 euros par action, dividende attaché, valorisant le groupe à plus d’un milliard d’euros. Le passage à 35 euros correspond donc au détachement du dividende d’un euro.
L’offre porte également sur les obligations convertibles ou échangeables en actions nouvelles ou existantes, dites « Oceanes ». Initialement fixé à 81,12 euros par obligation, leur prix est désormais indiqué à 81,16 euros dans le communiqué.
L’opération ne prévoit pas de retrait de Fnac Darty de la Bourse de Paris. Le distributeur doit ainsi rester coté à l’issue de l’offre, y compris si Daniel Kretinsky en devient l’actionnaire majoritaire.
Questions fréquentes
Qui rachete Fnac Darty ?
Daniel Kretinsky, via EP FR HOLDCo, vehicule controle par EP Group. Deja premier actionnaire avec environ 28,5 % du capital, il entend depasser le seuil de 50 % pour en prendre le controle majoritaire.
Quel est le prix de l'OPA Fnac Darty ?
Le prix de l'offre est de 35 euros par action apres le paiement, le 5 juin 2026, d'un dividende de 1 euro au titre de l'exercice 2025, et de 81,16 euros par Oceane.
Quand se termine l'OPA sur Fnac Darty ?
L'AMF doit faire connaitre le calendrier definitif dans les prochains jours. La cloture de l'offre est attendue debut novembre.
Fnac Darty va-t-elle quitter la Bourse ?
Non. L'operation ne prevoit pas de retrait de la cote. Fnac Darty doit rester cotee a la Bourse de Paris, meme si Kretinsky en devient l'actionnaire majoritaire.