- La dette publique française a progressé de 75,6 milliards d’euros au premier trimestre 2026 pour atteindre un niveau record de 3.536,1 milliards d’euros, soit 117,5 % du PIB, selon les chiffres publiés ce jeudi par l’Insee.
- Cette hausse reflète principalement le recours accru de l’État aux marchés financiers, alors que le gouvernement poursuit son objectif de réduction du déficit public sans augmenter les impôts.
La dette publique de la France a poursuivi sa progression au début de l’année 2026. Selon les données publiées ce jeudi 25 juin par l’Insee, l’encours de la dette des administrations publiques s’établit à 3.536,1 milliards d’euros à la fin du premier trimestre, représentant 117,5 % du produit intérieur brut (PIB).
Par rapport au quatrième trimestre 2025, la dette a augmenté de 75,6 milliards d’euros, tandis que son poids dans l’économie progresse de 115,7 % à 117,5 % du PIB.
Cette évolution intervient dans un contexte où l’ensemble des composantes des administrations publiques – État, administrations centrales, collectivités locales et sécurité sociale – ont contribué à l’alourdissement de l’endettement.
L’augmentation de la dette brute s’accompagne toutefois d’une amélioration de la trésorerie des administrations publiques. Selon l’Insee, celle-ci progresse de 21,3 milliards d’euros, après une baisse de 31,1 milliards au trimestre précédent. En conséquence, la dette nette, qui tient compte des actifs financiers disponibles, augmente moins rapidement que la dette brute.
Elle atteint ainsi 109,7 % du PIB, contre 108,5 % à la fin de l’année 2025, soit une hausse de 55,6 milliards d’euros.
L’État, principal moteur de l’alourdissement de la dette
L’État concentre l’essentiel de cette progression. « Au premier trimestre 2026, la contribution de l’État à la dette publique augmente de 66,3 milliards d’euros, après une baisse de 22,6 milliards d’euros au trimestre précédent », souligne l’Insee.
Cette hausse provient principalement de l’émission de nouveaux titres de dette. L’encours des obligations de long terme augmente de 58,4 milliards d’euros, tandis que les titres négociables de court terme progressent de 7,9 milliards d’euros.
En parallèle, l’État renforce sa trésorerie. « L’État augmente en parallèle sa trésorerie (+28,1 milliards d’euros), si bien que sa dette nette augmente moins que sa dette brute (+39,3 milliards d’euros) », précise l’institut statistique.
Les autres administrations sous pression
Les autres administrations publiques participent également à la hausse de l’endettement, quoique dans des proportions plus limitées. Les organismes divers d’administration centrale (Odac) voient leur contribution progresser de 0,3 milliard d’euros, après une légère baisse au trimestre précédent.
« Leur encours d’obligations de long terme diminue (-0,2 milliard d’euros), tandis que les crédits de court terme augmentent (+0,5 milliard d’euros). En particulier, SNCF Réseau augmente légèrement sa dette (+0,2 milliard d’euros) », indique l’Insee.
La dette des administrations de sécurité sociale augmente de 8,2 milliards d’euros, après une diminution de 13 milliards fin 2025. Du côté des collectivités territoriales, la progression reste plus modérée, avec une hausse de 0,8 milliard d’euros, contre 12,2 milliards au trimestre précédent.
Une trajectoire budgétaire toujours sous surveillance
Ces nouveaux chiffres confirment les difficultés persistantes des finances publiques françaises. Deuxième économie de la zone euro derrière l’Allemagne, la France affiche également l’un des déficits publics les plus élevés de l’Union monétaire. En 2025, celui-ci a atteint 5,1 % du PIB, soit le deuxième plus important de la zone euro derrière la Belgique (5,2 %).
Ce niveau de déficit ne permet pas de stabiliser une dette qui demeure la troisième plus élevée de la zone euro rapportée au PIB, derrière celles de la Grèce et de l’Italie.
Le gouvernement maintient néanmoins son objectif de redressement progressif des comptes publics. Il vise un déficit ramené à 5 %du PIB en 2026, avec une dette attendue à 118,4 % du PIB, avant un retour sous le seuil européen de 3 % en 2029, accompagné d’une stabilisation de la dette autour de 118 % du PIB.
Cette stratégie s’annonce toutefois complexe à mettre en œuvre, d’autant que l’exécutif s’est engagé à ne pas augmenter les impôts dans le cadre du budget 2027. Pour alimenter cette réflexion, quatre économistes ont été chargés de proposer des scénarios de redressement des finances publiques à partir de 2027. Leurs conclusions sont attendues au début du mois de juillet.